რისკის დივერსიფიკაცია ეკონომიკის ერთ-ერთი მთავარი დებულებაა, რომლის არსი არის საფრთხეების მაქსიმალური ნიველირება ინვესტიციების პროცესში, წარმოებაში, დაზღვევასა და ბიზნესის სხვა სფეროებში. ამ სტატიაში ჩვენ დეტალურად გავამახვილებთ ყურადღებას ამ პრინციპზე. ეკონომიკის ყველა აღნიშნულ სექტორში რისკის დივერსიფიკაციის მთავარი ამოცანაა გაკოტრების თავიდან აცილება, ასევე მოგების მაქსიმალური გაზრდისა და კაპიტალის უსაფრთხოების უზრუნველყოფის სურვილი..
რისკების გაზიარება ინვესტიციაში
ამ შემთხვევაში, საუბარია საინვესტიციო პორტფელის შექმნაზე განსხვავებული მომგებიანობით, ლიკვიდურობითა და სანდოობის ხარისხით. მისი ორგანიზებისთვის გამოიყენება სხვადასხვა ტიპის საინვესტიციო ინსტრუმენტები. უნდა აღინიშნოს, რომ ინვესტიციების ასეთი ნაკრების შექმნისას მიზანშეწონილია სხვადასხვა ბიზნეს სფეროსთან დაკავშირებული აქტივების ჩართვა. ამრიგად, ფინანსური რისკები დივერსიფიცირებულია.
მაგალითად, ფულის ინვესტიცია ექსკლუზიურად აქციებში დაობლიგაციები ზრდის სავარაუდო რისკებს, ვინაიდან აქტივების მომგებიანობა და სანდოობა ამ შემთხვევაში პირდაპირ დამოკიდებულია საფონდო ბირჟებზე არსებულ ვითარებაზე. ამავდროულად, პორტფელი, რომელიც მოიცავს ფასიანი ქაღალდების გარდა, უცხოურ ვალუტას, უძრავ ქონებას და ძვირფას ლითონებს, ექვემდებარება ნაკლებ ეკონომიკურ საფრთხეებს.
არსებობს აქტივები, რომელთა ღირებულება ერთი მიმართულებით იცვლება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ისინი დადებითად არიან დაკავშირებული. ასე რომ, რისკის დივერსიფიკაციის ამოცანა ინვესტიციაში არის საინვესტიციო ინსტრუმენტების შერჩევა, რომლებსაც აქვთ ურთიერთდამოკიდებულების ყველაზე ნაკლები ხარისხი. ასეთ შემთხვევებში, ერთი ინსტრუმენტის ღირებულების შემცირება ქმნის მეორის ფასის გაზრდის შესაძლებლობას.
რისკები ინვესტირებაში
საინვესტიციო რისკების მთლიანობა შეიძლება დაიყოს კონკრეტულ და საბაზრო რისკებად. სპეციფიკური რისკები არის ის, რაც დამოკიდებულია ფასიანი ქაღალდების ემიტენტზე. პირველი რისკების აღმოფხვრის შემდეგ დარჩენილი ყველაფერი საბაზრო რისკებია. საინვესტიციო პორტფელი რისკის დივერსიფიკაციის საკმარისად მაღალი დონით თითქმის ყოველთვის ექვემდებარება ბაზრის საფრთხეებს. მათგან სრულად დაცვა შეუძლებელია, მაგრამ არსებობს გზები, რომ შემცირდეს მათი გავლენა.
მაგალითად, ანალიტიკურმა კვლევებმა აჩვენა, რომ 7-10 აქციების პორტფელს შეუძლია კონკრეტული რისკების 80%-ით აღმოფხვრა. მაგრამ სხვადასხვა ორგანიზაციის 12-18 აქციების ნაკრები უზრუნველყოფს ინვესტიციების უსაფრთხოებას კონკრეტული რისკებისგან 90%-ით. რას ამბობს? ეს კომპეტენტური დივერსიფიკაცია ამცირებს ინვესტიციების დაკარგვის რისკს.
რისკების მრავალფეროვნებაინვესტიცია
გარდა ამისა, არსებობს საინვესტიციო რისკების კიდევ ერთი კლასიფიკაცია, რომელსაც ქვემოთ განვიხილავთ. ისინი იზიარებენ სეგმენტის, ინდუსტრიის ან ცალკეული კომპანიის სახელმწიფო და ეკონომიკურ რისკებს. სახელმწიფო რისკები განპირობებულია მარეგულირებელი ჩარჩოს და, შესაბამისად, ბიზნესის კეთების კლიმატის შესაძლო ცვლილებით. არსებობს ინდივიდუალური საწარმოების ნაციონალიზაციის შესაძლებლობა.
ინვესტირების ერთ-ერთი მთავარი რისკი ეკონომიკური საფრთხეებია. ისინი შეიძლება დამოკიდებული იყოს შესაბამის საბაზრო პირობებზე, გლობალურ თუ ადგილობრივ ფინანსურ კრიზისებზე და რეცესიებზე. საინვესტიციო ინსტრუმენტის სეგმენტის რისკები წარმოადგენს საფრთხეებს ეროვნული ეკონომიკის იმ სექტორისთვის, რომელშიც განხორციელდა სახსრების ნაწილის ინვესტირება. ამის მაგალითია უძრავი ქონების ბაზარი კრიზისის პროცესში, რომელიც ფიქსირდება ბინების, სახლების, ოფისების და სხვა ობიექტების ღირებულების შემცირებით. კიდევ ერთი მაგალითია აქციები, რომელთა ფასი შეიძლება დაიშალოს საფონდო ბირჟის კრიზისის დროს. რისკის მართვაში გადამწყვეტ როლს თამაშობს საკუთარი ინვესტიციების დივერსიფიკაცია. მოდით შევხედოთ კიდევ რამდენიმე მაგალითს.
სამრეწველო რისკები არის საფრთხეები, რომლებიც შეიძლება წარმოიშვას პროდუქტზე მოთხოვნის შემცირებისას. მაგალითად, ინვესტორმა იყიდა აქციები ნავთობგადამამუშავებელ ქარხანაში და „შავი ოქროს“გლობალური ღირებულება დაინგრა. ამ შემთხვევაში ბირჟაზე შეძენილი საწარმოს აქციების ფასი შემცირდება. ინდივიდუალური ორგანიზაციის რისკები წარმოადგენს გაკოტრების, შემცირების შესაძლებლობასწარმოების მოცულობა და ბაზრის წილი, ისევე როგორც სხვა კრიზისული მოვლენები ერთ კომპანიაში.
რისკის მინიმიზაცია
მოდით განვიხილოთ რისკის დივერსიფიკაციის მეთოდები. შეუძლებელია მთლიანად დაიცვათ თქვენი საინვესტიციო პორტფელი მათგან. თუმცა, მინიმიზაცია საკმაოდ რეალურია. მაგალითად, სამთავრობო რისკები მცირდება სხვადასხვა ქვეყნებს შორის საფრთხეების განაწილებით. მსხვილი საინვესტიციო ორგანიზაციები და კერძო ინვესტორები იძენენ უცხოური საწარმოებისა და მთელი ქვეყნების აქტივებს.
ეკონომიკური რისკების მინიმუმამდე დაყვანა შესაძლებელია სხვადასხვა კლასის აქტივებში ინვესტიციით. გამოცდილ ინვესტორებს შორის ცნობილია, რომ საფონდო ბირჟის დაცემას თან ახლავს ოქროსა და სხვა ძვირფასი ლითონების ღირებულების ზრდა. რისკები ეკონომიკის სეგმენტების მიხედვით შეიძლება განისაზღვროს ისეთი ინსტრუმენტის გამოყენებით, როგორიცაა ჰეჯირება. მისი არსი მდგომარეობს კონკრეტული აქტივების ფიუჩერსების შეძენაში ფიქსირებული ფასით. ამრიგად, აღმოფხვრილია ამ აქტივების აქციების ღირებულების დაცემის რისკი სხვა სავაჭრო სართულებზე. რა სხვა გზები არსებობს რისკების დივერსიფიკაციისთვის?
დარგობრივი რისკების შესამცირებლად გამოიყენება საინვესტიციო პორტფელში ეროვნული ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორის კუთვნილი აქტივების ჩართვის მეთოდი. მაგალითად, ნავთობკომპანიების ფასიანი ქაღალდები შეიძლება დაემატოს ეკონომიკის ფინანსური სექტორის ორგანიზაციების წილებს. ყველაზე ხშირად, როგორც ასეთი დაზღვევა, გამოიყენება ეგრეთ წოდებული „ბლუ ჩიპების“გაცემის დოკუმენტები - კომპანიები, რომლებსაც აქვთ ყველაზე მაღალი მომგებიანობა, ლიკვიდობა და სანდოობა. დაიცავით თქვენი საინვესტიციო პორტფელიერთი ორგანიზაციის გაკოტრების რისკი ხელს შეუწყობს ინვესტირებას რამდენიმე კომპანიაში იმავე ინდუსტრიაში.
მცდარი დივერსიფიკაცია
მოდით განვიხილოთ რისკის განაწილების სხვა ტიპი. ცრუ დივერსიფიკაცია ჩვეულებრივი მოვლენაა გამოუცდელ ან დამწყებ ინვესტორებს შორის. მას „გულუბრყვილოსაც“უწოდებენ. მას ახასიათებს კაპიტალის დაცვა მხოლოდ გარკვეული რისკებისგან, რაც არ იძლევა საინვესტიციო პორტფელის შენარჩუნების მაღალ გარანტიებს. ავიღოთ მაგალითი. ინვესტორი ყიდულობს წილებს ნავთობის გადამამუშავებელ ხუთ სხვადასხვა კომპანიაში. დივერსიფიკაცია, როგორც ასეთი, არსებობს, მაგრამ ნავთობის მსოფლიო ფასების ვარდნის გათვალისწინებით, მოხდება ამ საწარმოების აქციების ღირებულების შემცირება. ზოგადად, ეს გამოიწვევს მთლიანი საინვესტიციო პორტფელის ღირებულების შემცირებას.
რისკების განაწილება წარმოებაში
წარმოებაში ასევე გამოიყენება რისკის დივერსიფიკაციის პრინციპი. ამ შემთხვევაში, საუბარია ღონისძიებების ერთობლიობაზე, რომელიც მიმართულია კომპანიის სტაბილურობის გაზრდაზე, შესაძლო გაკოტრებისგან დასაცავად და მოგების გაზრდაზე. რა არის ეს მექანიზმები? უპირველეს ყოვლისა, საუბარია საწარმოო ხაზის გაფართოებაზე, ახალი ტექნოლოგიური ხაზების გაშვებაზე და წარმოებული პროდუქციის ასორტიმენტის გაფართოებაზე. ახალი მიმართულებების შემუშავება, რომლებიც ერთმანეთთან არ არის დაკავშირებული, წარმოების დივერსიფიკაციის კლასიკური მაგალითია.
წარმოების რისკის განაწილების სახეები
მოდით უფრო დეტალურად განვიხილოთ წარმოების დივერსიფიკაცია და მისი ტიპები. საწარმოებში, ეს შეიძლება იყოს ორი ტიპის. პირველი გულისხმობს ახალი მიმართულებების კავშირსსამეწარმეო საქმიანობა კომპანიაში უკვე არსებულებთან. წარმოებაში რისკის განაწილების სხვა სახეობა გულისხმობს ახალი პროდუქტის ან სერვისის შექმნას, რომელიც არ არის დაკავშირებული ორგანიზაციის მიერ უკვე წარმოებულ პროდუქტთან. ეს არის გვერდითი დივერსიფიკაცია.
რისკების ვერტიკალური და ჰორიზონტალური განაწილება
დაკავშირებული ტიპია, როდესაც კომპანია ახორციელებს საქმიანობას წარმოების ჯაჭვის წინა ან მომდევნო ეტაპზე. მაგალითად, ორგანიზაცია, რომელიც აწარმოებს აღჭურვილობას, იწყებს დამოუკიდებლად კომპონენტების წარმოებას თავისი მოწყობილობებისთვის. ამრიგად, კომპანია ახდენს ჯაჭვის დივერსიფიკაციას. კიდევ ერთი მაგალითი შეიძლება მოვიყვანოთ, როდესაც მიკროპროცესორების მწარმოებელი საწარმო იწყებს დამოუკიდებლად მზა პერსონალური კომპიუტერების აწყობას. ამ შემთხვევაში ჩვენ გვაქვს ეგრეთ წოდებული ვერტიკალური დივერსიფიკაციის ილუსტრირებული მოდელები. მაგრამ მასთან ერთად სხვა ტიპი გამოიყენება.
ჰორიზონტალური დივერსიფიკაცია არის დაკავშირებული პროდუქტების წარმოება ორგანიზაციის მიერ. მაგალითად, კომპანია, რომელიც სპეციალიზირებულია ტელევიზორების წარმოებაში, აწარმოებს ხაზს ტელეფონების წარმოებისთვის. ამავდროულად, ეს პროდუქტი შეიძლება წარმოდგენილი იყოს ბაზარზე ახალი ბრენდით ან არსებული.
რისკის დივერსიფიკაცია დაზღვევაში
რისკების განაწილება ასევე აქტიურად გამოიყენება სადაზღვევო ბიზნესში. ეკონომიკის ამ სექტორში არის ინსტრუმენტები, რომლებიც სპეციფიკურია ამ კონკრეტული სფეროსთვის.სამეწარმეო საქმიანობა. უპირველეს ყოვლისა, საუბარია მზღვეველის აქტივებთან ან მის ვალდებულებებთან დაკავშირებული რისკების გადაცემის მექანიზმზე. ჩვენ ჩამოვთვლით ყველაზე გავრცელებულს. დაზღვევაში რისკების გადანაწილების მეთოდები, რომლებიც თან ახლავს მზღვეველის აქტივებს, მოიცავს აქტივების ფონდის გაფართოებას და სხვადასხვა ფინანსური ინსტრუმენტების გამოყენებას. სადაზღვევო ვალდებულების გადაზღვევა და სეკურიტიზაცია შეიძლება მივაწეროთ ვალდებულებებთან დაკავშირებული რისკების დივერსიფიკაციის გზებს.
