პროცესი, რომელიც აერთიანებს დროის ერთიანობას და შესაძლო მოგებას, ეფუძნება აქტივებს - მატერიალურს და არამატერიალურს, რომელთა სახითაც მოქმედებს საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები. თანამედროვე ეკონომიკა მრავალფეროვანი და რთულია, რადგან ის აგებულია გლობალური კონკურენციისა და ინფორმაციის სრული ღიაობის პრინციპებზე. დღეს საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები სულაც არ არის უახლესი წარსულის მენეჯერული პრაქტიკისა და ეკონომიკური მეცნიერების „წმინდა ძროხა“და მნიშვნელოვანი ცვლილებები განხორციელდა საინვესტიციო კატეგორიების განმარტებებში..
კონცეფცია
დეფინიციის არსი, რომელიც მოიცავს საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებს, არც ისე ცალსახად არის გამოხატული, რამდენიმე მიდგომა მივყავართ განმარტებამდე. პრაქტიკულ გამოვლინებაში ყველაზე მნიშვნელოვანი მიდგომააფუნქციონალური, როდესაც განმარტება ასახავს ინვესტორის სარგებელს. აქ კლასიფიკაციისთვის გამოყენებულია კონკრეტულად გამოხატული მატერიალური ფორმა და თან ახსნილია საიდან მოდის საინვესტიციო საქმიანობის ეს ობიექტები.
მსოფლიო პრაქტიკამ ჯერ კიდევ არ იცის უფრო გავრცელებული მიდგომა საინვესტიციო ბიზნესის მთავარი მიზნის განსაზღვრისათვის. თუმცა, ის არ შეიძლება ჩაითვალოს ერთადერთ ჭეშმარიტად, რადგან თანამედროვე პირობებში ინვესტორსა და საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებს შორის საზღვრებიც კი ბუნდოვანი და პირობითია. მაგალითად, თუ კომპანია იყიდის საკუთარ აქციებს ბაზარზე, ჩაითვლება თუ არა ეს ინვესტიციად თუ მაინც არის საწესდებო კაპიტალის ოპტიმიზაცია? ინვესტიციამ დაამატა გზები და ფორმები და, შესაბამისად, პრაქტიკულად შეწყვიტა აღრიცხვა და ეს ახლა აკადემიური ინსტიტუტების მკვლევარების პრეროგატივაა.
ობიექტები და საგნები
პრაქტიკული ანალიზის მიზნებისათვის დადგინდა, რომ საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები, უპირველეს ყოვლისა, არის აქტივები, რომლებსაც შეუძლიათ მოგება მიიღონ დროის მოცემულ პერიოდში. უფრო მეტიც, კონკრეტულად არის მითითებული მოგების დონე და მიღებულია რისკის არსებული დონეებიც. საინვესტიციო ობიექტის არჩევის მთავარი კრიტერიუმია შემოსავლის გამომუშავების შესაძლებლობა. ეს არის „საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების“კონცეფცია დღეს.
სუბიექტები არიან ნებისმიერი პირი, რომელიც დაკავშირებულია საინვესტიციო ოპერაციასთან: ობიექტების მომხმარებლები, რომლებშიც იგეგმება კაპიტალური ინვესტიციები, კონტრაქტორები, მომხმარებლები, ინვესტორები. ეს უკანასკნელნი ახორციელებენ ინვესტიციებს, ანუ ინვესტირებას ახდენენ თანხებს და უზრუნველყოფენ მათ წმინდა მიზნობრივადგამოყენება. მომხმარებლები არიან ინვესტორების მიერ ავტორიზებული პროექტის განმახორციელებლები, ისინი არ მიეკუთვნებიან სამეწარმეო საქმიანობას. შემსრულებლები მუშაობენ ინვესტორებთან შეთანხმების საფუძველზე ინვესტიციების ფლობის, გამოყენებისა და განკარგვის უფლებამოსილების გარეშე. ხოლო მომხმარებლები არიან ადამიანები, ვისთვისაც დაწყებულია ეს საწარმო, მათთვის არის საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები.
პირველი კლასიფიკაციის ჯგუფი
ეს მოიცავს მატერიალურ აქტივებს, ანუ კაპიტალის ობიექტებს.
- ერთი ქონების კომპლექსის ობიექტები: ოფისები, შენობები, საწარმოების ან კომპანიების შენობები და მსგავსი.
- მიწები ან ცალკე ტერიტორიები. აქ საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების მომხმარებლები ექვემდებარებიან ვალდებულებებს. მაგალითად, თუ ადგილი რელიქტური ტყით, ინვესტორი ვალდებულია შეინარჩუნოს იგი.
- საბინაო პროექტები: მასობრივი განვითარების პროექტები, მაგალითად.
- არაკაპიტალური ხასიათის მატერიალური ობიექტები: სატრანსპორტო საშუალებები (მდინარე და საზღვაო ხომალდები, საბურღი პლატფორმები, ვერტმფრენები და თვითმფრინავები, ხელოვნური თანამგზავრები, საკომუნიკაციო ხაზები (მილსადენები, ქსელები). საგზაო ტრანსპორტი არ შედის ამ სიაში. ესენია საბრუნავი კაპიტალის ობიექტები და არა ინვესტიცია.
- არის შემთხვევები, როდესაც საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების სახეები მოიცავს უფლებებს. მაგალითად, გამოიყენეთ აქტივები ბიზნეს მიმოქცევაში: საკონცესო ხელშეკრულებები, წიაღისეულის განვითარების ლიცენზიები, სამშენებლო ნებართვები, ტყითსარგებლობის ნებართვები და სხვა.
მეორე კლასიფიკაციის ჯგუფი
მეორე ჯგუფი მოიცავს ინსტრუმენტებს ან ფინანსურ აქტივებს, რომლებიც გამოიყენება ფინანსურ ბაზრებზე, როგორც ინვესტიციები.
- ფასიანი ქაღალდები - ობლიგაციები (სავალო ვალდებულებები) ან აქციები, რომლებიც ჩამოთვლილია საფონდო ბირჟებზე ან ტრანზაქციებზე გასული ბირჟის გარეშე. საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების კონცეფცია ასევე მოიცავს შემოსავლის მიღებას ემიტენტის კონტროლიდან: კომპანიის აღება მისი საკონტროლო წილის შეძენით, მაგალითად. ასევე შედის შემოსავალი ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციებიდან.
- საინვესტიციო საქმიანობის ძირითადი ობიექტებია თავად საწარმოს საკუთრებაში არსებული ფინანსური აქტივები. ეს შეიძლება იყოს საწესდებო კაპიტალის ან აქციების წილი, ისევე როგორც კომპანიის საბრუნავი კაპიტალი: დებიტორული დავალიანება (forfaiting ოპერაციები), კომპანიის ვალების პირდაპირი მიყიდვა კონტრაგენტებზე.
- არაკაპიტალის ფასიანი ქაღალდები, როგორც საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები. ამ შემთხვევაში ინვესტიციები განხორციელდება კუპიურების, სასაწყობო ან სადეპოზიტო ქვითრების, საბაჟო ორდერის, საზღვაო ზედნადებების და მსგავსების შესყიდვაში.
მესამე კლასიფიკაციის ჯგუფი
ინტელექტუალური ინვესტიციები ან არამატერიალური აქტივები - დინამიურად განვითარებადი და საკმაოდ დიდი ჯგუფი, კაპიტალიზაციის მხრივ ის უკვე უსწრებს მთლიან ფინანსურ და კაპიტალ ინვესტიციებს. დაასახელეთ საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები უფრო ფინანსურად ინტენსიური, ვიდრე მეცნიერული განვითარება ასეთებში"გაშვებული" სფეროები, როგორიცაა კომუნიკაციები ან IT. ძნელად შესაძლებელია.
- ინტელექტუალური ან შემოქმედებითი საქმიანობის პროდუქტების ინდუსტრიული პატენტები, საავტორო უფლებები. ეს არის საინვესტიციო საქმიანობის ყველაზე აქტუალური ობიექტები. ინვესტიციებს უფრო მეტი შემოსავალი მოაქვს, ვიდრე ტრადიციულისაგან შეიძლება მოსალოდნელი იყოს და, შესაბამისად, მსოფლიოს ყველა ინვესტორი დაინტერესებულია მათით. მაგალითად, IBM-ის, Facebook-ის, Google-ის, Airbnb-ის, Uber-ის, Yahoo-ს აქციები არის პლანეტის წამყვანი ბაზრების ფავორიტები.
- აქტივები, რომლებიც წარმოადგენს პარტნიორის საიმედოობას, წარმატებას, კეთილგანწყობილ რეპუტაციას და პროდუქტის ხარისხს: სავაჭრო ნიშნები, ბრენდები. ზოგჯერ ბრენდის ღირებულება ასჯერ აღემატება კომპანიის ყველა მატერიალურ აქტივს. აქ საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტს წარმოადგენს ბრენდის გამოყენების შესახებ ფრენჩაიზის ხელშეკრულებები, ასევე ერთობლივი სასაქონლო ნიშნის პროექტები.
- არამატერიალური აქტივების ინვესტიცია ცოდნის ან გამოცდილების სახით მეცნიერების კონკრეტულ სფეროში, ბიზნესში, საქმიანობის ნებისმიერ სფეროში, რომელსაც შეუძლია მოგება მოიტანოს მომავალში. აქ უამრავი მაგალითია. პირველ რიგში, მენეჯერული გამოცდილება, რომელშიც აზრი აქვს ინვესტირებას. მატარებლები ყოველთვის ადამიანები არიან, ანუ ეს არის ადამიანური კაპიტალი.
რუსეთის კანონმდებლობა
რუსეთში საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებია ახალი და მოდერნიზებული საბრუნავი კაპიტალი და ძირითადი საშუალებები, რომლებიც ვრცელდება ეროვნული ეკონომიკის ყველა სექტორსა და სფეროზე. ეს არის მიზნობრივი ფულადი დეპოზიტები, ფასიანი ქაღალდები, სამეცნიერო და ტექნიკური სფეროს პროდუქტები, ნებისმიერი საკუთრების ობიექტი, უფლებები.საკუთრება და ინტელექტუალური საკუთრება.
თუმცა, არსებობს მრავალი შეზღუდვა და აკრძალვა. მაგალითად, თქვენ არ შეგიძლიათ ინვესტირებას ისეთ ობიექტებში, რომლებიც არ აკმაყოფილებენ ქვეყანაში მოქმედი სანიტარიულ-ჰიგიენური, გარემოსდაცვითი და სხვა მრავალი სტანდარტის ყველა მოთხოვნას. შეუძლებელია იმ პროექტებში ინვესტირება, რამაც შეიძლება ზიანი მიაყენოს მოქალაქეების უფლებებს და მათ ინტერესებს, კანონი ასევე იცავს იურიდიული პირების და სახელმწიფოს უფლებებსა და ინტერესებს.
ინვესტორის უფლებები
1. ყველა ინვესტორს ეძლევა თანაბარი უფლება განახორციელოს საინვესტიციო საქმიანობა. საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებში ქონებრივი უფლებებისა და ქონების არააკრძალული ინვესტიცია არის განუყოფელი უფლება, რომელიც დაცულია კანონით.
2. ინვესტორს უფლება აქვს დამოუკიდებლად განსაზღვროს თავისი ინვესტიციების მოცულობა, ზომები, მიმართულებები და ეფექტურობა, ასევე, საკუთარი შეხედულებისამებრ, უფლება აქვს მოიზიდოს ძირითადად კონკურენტულ სახელშეკრულებო საფუძველზე იურიდიული და ფიზიკური პირები, რომლებიც აუცილებელია განსახორციელებლად..
3. ინვესტორს ასევე აქვს უფლება გააკონტროლოს ინვესტიციების მიზნობრივი გამოყენება, მაშინაც კი, თუ ის არ არის საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების მომხმარებელი.
4. ინვესტორს შეუძლია ხელშეკრულებით ან შეთანხმებით საკუთარი უფლებამოსილება გადასცეს ინვესტიციების შედეგებზე და უშუალოდ ინვესტიციებზე ცალკეულ მოქალაქეებს ან იურიდიულ პირებს, მუნიციპალურ ან სახელმწიფო ორგანოებს კანონის შესაბამისად.
5. ინვესტორს უფლება აქვს განკარგოს, გამოიყენოს და ფლობდეს ინვესტიციების შედეგებს და მათ ობიექტებს, განახორციელოს რეინვესტირება და განახორციელოსსავაჭრო ოპერაციები კანონის შესაბამისად.
6. ინვესტორს შეუძლია შეიძინოს ქონება შუამავლების მეშვეობით ან უშუალოდ მხარეთა შეთანხმებით განსაზღვრული პირობებით და ფასებით. ფარგლები და ნომენკლატურა შეზღუდული არ არის, თუ არ არსებობს წინააღმდეგობები კანონთან.
აქტივი ან ბიზნესი
ყველა საინვესტიციო ობიექტი აქტივია. თუ ინვესტორმა შეცდომა დაუშვა შეფასებაში და ობიექტი არ არის აქტივი, ეს აუცილებლად გამოიწვევს მის ვალდებულებას კრახამდე. აქტივების განაწილება, რომლებიც წარმოადგენს საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებს ჯგუფებად და ქვეჯგუფებად, შეიძლება განხორციელდეს სხვადასხვა გზით. მთავარი იყო ზემოთ მოყვანილი. მაგრამ ის ასევე შეიძლება კლასიფიცირდეს ლიკვიდობის ხარისხით.
აქ ორი დიდი ჯგუფია: საინვესტიციო საქმიანობის დაბალი სითხის და მაღალლიკვიდური ობიექტები. ლიკვიდურობის კონცეფცია განისაზღვრება გარკვეული პროდუქტის საბაზრო ფასით სწრაფად გაყიდვის უნარით. თხევადი საქონელი საშუალებას გაძლევთ სწრაფად შეცვალოთ ფასი. და იმ ობიექტებს, რომლებსაც შეუძლიათ შეცვალონ თავიანთი მნიშვნელობა ძალიან სწრაფად, უწოდებენ მაღალ თხევადს. ფასის დაბალი სითხის ცვლილება ნელ-ნელა.
მაგალითები
ძალიან თხევადი და დაბალი სითხის ობიექტების მაგალითები გვხვდება ფაქტიურად ყველგან. მაგალითად, სავალუტო წყვილები ან აქციები, რომლებმაც შეიძლება განიცადონ მრავალი ცვლილება რამდენიმე საათში, და ფასის კოდირების ვალუტის წყვილი იცვლება თითქმის ყოველ წამში. ეს არის ძალიან ლიკვიდური საინვესტიციო ობიექტი.
და საპირისპირო მაგალითი - უძრავი ქონება, რომელიც წლების განმავლობაში შეიძლება შეინახოს დაახლოებით იგივეღირებულება, გარდა იმ შემთხვევისა, როდესაც ინფლაციური შეცდომა მცირე განსხვავებას ქმნის. რა თქმა უნდა, თუ ეზოში არის კრიზისი ან ეკონომიკის ინტერკრიზისული განვითარება და არ არის ბაზრის სტაბილურობა, უძრავი ქონება შეიძლება გადავიდეს თხევადი ობიექტების კატეგორიაში.
სამიზნე მიმართულება
მესამე კლასიფიკაცია - სამიზნე არეალის მიხედვით - საშუალებას მისცემს შეიტანოს საინვესტიციო საქმიანობის ნებისმიერი სახის ობიექტი. ყველაზე გავრცელებული მიმართულებებია: სოციალური (ინვესტიციები საზოგადოებრივი სარგებლობის ღონისძიებებსა და პროექტებში, მაგალითად, ფასიანი ატრაქციონები); სამეცნიერო, როდესაც ფული იდება სამეცნიერო განვითარებაში. ეს შეიძლება ყოველთვის არ იყოს კომერციულად მომგებიანი, მაგრამ ინოვაციური პროდუქტების შექმნა დღეს ძალიან პოპულარული ინვესტიციაა.
არსებობს როგორც ცალკეული ტიპის ეკონომიკური ინვესტიცია, მაგალითად, ბანკში, ვალუტის გადამცვლელში. თქვენ შეგიძლიათ გადააქციოთ კაპიტალი ძვირფას ლითონებად და ბევრად უფრო. სამიზნე ფართობის თვალსაზრისით, კლასიფიკაცია ძალიან ვრცელია, გამოიყენება თითქმის ყველა ინდუსტრია და მათი სრულად ჩამოთვლა აქ შეუძლებელია.
საინვესტიციო ციკლი
ამ ტიპის კლასიფიკაცია განასხვავებს ორ ჯგუფს: ინვესტიციები საწარმოში მთლიანობაში ან წარმოების ციკლის ერთ ან მეტ ნაწილში. წარმოების ნებისმიერ პროცესში არის გარკვეული ეტაპები, ზოგჯერ ბევრია ან მოცულობითია. დიდი ინდუსტრიები ყოველთვის აჩვენებენ ასეთ იზოლაციას. მაგალითად, პური. პირველი ეტაპი არის მარცვლეულის მოყვანა. მეორე არის მარცვლეულის დამუშავება და შენახვა მარცვლეულის, ფქვილის და ასე შემდეგ.
მესამე ეტაპი არის პურის დამზადება. მეოთხე არის მისი გაყიდვა.ეს, რა თქმა უნდა, შიშველი და ძალიან პრიმიტიული სქემაა, ფაქტობრივად, აქაც კი გაცილებით მეტი ეტაპია. თუ ინვესტორს შეუძლია ასეთი წარმოების მთელი პროცესის გაკეთება, მაშინ ეს ნიშნავს ინვესტიციების სრულ ციკლს, ხოლო თუ ის იწყებს ინვესტირებას მხოლოდ მზა პურის გაყიდვაში, ეს არის ნაწილობრივი ციკლი. ამიტომ, დიდ პროდუქციას ჩვეულებრივ ჰყავს რამდენიმე ან ბევრი ინვესტორი.
აქტივობის ტიპი
ამ კლასიფიკაციას სხვადასხვა ინვესტორი განსხვავებულად უწოდებენ, მაგრამ ობიექტები ნებისმიერ შემთხვევაში იყოფა სამ დიდ ჯგუფად. რეალური, ფინანსური და ინტელექტუალური ინვესტიციები უკვე განიხილება განყოფილების პირველ ვერსიაში, მაგრამ გარკვეულწილად ეს ორი კლასიფიკაცია განსხვავდება ერთმანეთისგან. მაგალითად, რეალურ საინვესტიციო ობიექტებს ყოველთვის შეიძლება შეეხოთ, ეს არის უძრავი აქტივები: უძრავი ქონება, სამკაულები, ანტიკვარიატი, მზა ბიზნესი, მოქმედი საწარმოები.
ინვესტიციის ფინანსური ობიექტი განიხილებოდა კლასიფიკაციის თითოეულ ვარიანტში. ალბათ ყველას ესმის, რატომ არ შეიძლება ფასიანი ქაღალდების რეალური სექტორის მიკუთვნება, თუმცა შეგიძლიათ ხელით შეეხოთ მათ. ინტელექტუალური ობიექტი ამ კლასიფიკაციაში ასევე ნიშნავს იგივე ინოვაციურ სამეცნიერო განვითარებას, ბიზნეს იდეებს, მუსიკას, პოეზიას და მსგავსებს.
